현재 시장에서 활동 중인 트레이더들은 연준의 금리 정책을 어떻게 예상합니까?
아래와 같이 FedWatch Tool을 통해 간접적으로 시장 심리를 알 수 있습니다.
https://www.cmegroup.com/en/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
CME FedWatch 도구 – CME 그룹
CME FedWatch 도구를 사용하여 연방 기금 목표 금리를 기반으로 차기 연방 공개 시장 위원회(FOMC) 금리 인상을 계획하십시오. 도구 보기
www.cmegroup.com
아무도 시장을 예측할 수 없다고 하지만
가장 똑똑한 것은 시장이라는 말도 있다.
개인으로서는 많은 사람들이 서로 영향을 미치는 시장을 예측하기 어렵고,
충분히 많은 시장 참여자들의 의견을 듣는다면 시장의 방향을 알 수 있다고 할 수 있습니다.
특히 시장의 열쇠를 쥐고 있는 기관들의 트레이더들의 의견 통계는 주목할 만하다.
물론 이 통계도 시시각각 변하기 때문에 전적으로 신뢰할 수는 없습니다.
3월 FOMC 금리 인상은 0% 또는 0.25%가 될 것으로 예상됩니다.
불과 며칠 전만 해도 0.25 또는 0.5였으며 가중치도 0.5%에 달했지만 이번 주 금융 부문이 혼란에 빠지면서 동결 가능성이 있는 것으로 보입니다.
그리고 5월에는 5.25로 올릴 것이라는 의견도 있습니다.
최종 금리인상 목표치는 5.0% 내외로 예상된다.
많은 사람들은 6월부터 약간의 감소가 즉시 시작될 것이라고 믿고 있습니다.
절반 이상이 4.75%의 금리를 예상하고 있고 그보다 낮을 것으로 예상하는 비율도 높기 때문에 전반적으로 6월 금리 인하 기대감에 비중을 둔다.
연말 상황은?
놀랍게도 예측은 일반적으로 3.25~4.5% 사이에 분포하며 절반 이상이 4% 미만에 투표했습니다.
2024년 말에는 약 3%가 될 것입니다.
여러 가지 생각이 떠오릅니다.
- 동시에 금리 1% 인상과 유사한 양적긴축을 단행한다. 즉, 5% 금리가 궁극적인 목표라면 실제로는 6% 금리만큼의 긴축 효과가 있다는 것이 분명해야 합니다.
- 금리 인상 속도는 유례없이 빨랐고, 그 결과 금융권에서 각종 사고가 발생하기 시작했다.
- 시장이 붕괴 조짐을 보이고 있지만 현재의 달러 지배력을 노린 금리 인상이 중단될지는 미지수다. 달러가 너무 풀려 달러 가치가 떨어질까 걱정되지만 달러가 인쇄되는 동안 높은 금리를 유지하면서 여러 신흥국이 무너지면서 국가 붕괴도 막을 수 있는 가능성을 무시할 수 없다. 사실 퍼스트 리퍼블릭 은행은 연준에서 거액의 대출을 받았는데, 미국만 살고 싶고 나머지는 죽을까 하는 생각이 든다.
- 그러나 금리가 장기간 5% 이상으로 유지되면 미국도 5% 금리를 매우 짧게 유지하고 거품과 같은 많은 거품이 있어 경제가 붕괴되는 것을 보면서 금리 인하를 시작할 가능성이 있습니다. 터질 것 같은 부동산과 채권.
- 현재 주식 시장에서 ChatGPT 및 Secondary Batteries와 같은 미친 테마 주식은 폭풍 전야를 장식할 마지막 게임이라고 생각합니다.
그렇다면 포트폴리오는 어떻게 해야 할까요?
1. 채권 ETF가 좋아 보인다는 말이 있다. 이제 금리가 채권 가격을 끌어올릴 만큼 충분히 올랐기 때문에 경기가 둔화될 때까지는 채권 수익률이 괜찮을 가능성이 매우 높습니다.
2. 현재 수주잔고가 넘쳐나는 수주산업의 주식은 매우 방어적일 수 있습니다. 발주처의 지급능력이 중요합니다.
2번에 해당하는 대표적인 산업으로 이차전지와 조선이 떠오른다.
최근 2차전지 주가는 막대한 수주잔고와 이를 생산하기 위한 막대한 투자비용으로 인해 상승세를 보이고 있다.
에코프로비엠과 포스코케미칼은 포항시 북구의 복합부지에 거의 제철소 규모의 공사를 시작했다.
등 주식 희석을 통해 시장에서 자금을 조달해야합니다. 나. 유상증자를 하였으나 시장에서는 크게 우려하지 않는 것 같다.
매우 높은 수익 성장 잠재력을 실현하기 위해서는 플랜트 투자 자금을 위한 지분 희석이 필수적이며 모회사가 원하지 않는 경우 유일한 해결책은 물적 분할이 될 것이므로 많은 논란이 있었습니다.
실제로 포스코케미칼이 최근 물적분할을 재검토했다는 내부 정보도 있었다.
배터리 사업부를 다시 공개하겠다는 뜻인데 지금 분위기에서는 쉽지 않을 것 같다.
납입자본금을 늘리는 것이 유일한 해결책이지만 경기가 좋지 않은 상황에서 시장이 순조롭게 자본을 조달할 수 있을지 불투명하다.
오히려 조선주가는 신조선가 상승과 수주잔량 증가에도 불구하고 각종 악재에 대한 우려로 전혀 상승하지 않고 있다.
추세 반전은 하반기부터 예견할 수 있고, 경기 여건으로 후판 가격이 하락하면 이익은 더 늘어날 전망이다.
시장의 수급 여파로 일시적인 하락은 아무도 예측할 수 없지만 빠른 회복과 추가 상승은 가능할 것으로 예상된다.